市场分析

美国数据及外汇市场∶ 美联储会议纪要暴露9月大幅降息分歧∶虽然决议显示最终只有一人投票反对降息50基点 但纪要显示∶大多数（a substantial majority）”与会者支持大幅降息50个基点，一些（some）与会者指出，上次会议有理由降息25个基点， 一些（some）与会者表示，他们更愿意在本次会议上将（政策利率的）目标区间下调25个基点。 ? 美联储副主席杰斐逊认为就业市场正有序降温，达拉斯联储主席洛根担心通胀顽固， 均继续打压市场对11月大幅降息的押注，美债收益率和美元携手走高。 2024年票委、旧金山联...

市场头条 从长期休市中回归 中国股市在追赶反弹中超越亚洲同行 中国内地股市从长时间的休市中恢复，开局良好，但乐观情绪并没有蔓延到地区股市，因为北京方面没有提供其大规模刺激计划的更多细节。 需要更多见解 黄金持平，重点关注美联储会议纪要和数据 金价变化不大，市场参与者等待美联储最新政策会议纪要和经济数据，以了解美国利率走势。 预计降息幅度将更大 美元接近7周高点，交易员考虑美国利率前景 美元兑主要货币汇率徘徊在七周高点，投资者在上周强劲的就业报告破灭了大幅降息的押注后，对美国利率前...

美国数据及外汇市场∶ 美联储官员轮番讲话， “美联储三把手”纽约联储主席威廉姆斯称，美国经济已准备好“软著陆”，支持11月降息25个基点。 2025年票委、波士顿联储主席柯林斯表示，预计美国核心通胀率将在2025年降回2%水平。 今年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克认为，劳动力市场虽然放缓但并不疲软，且通胀率仍远高于2%。 2025年票委、圣路易斯联储主席穆萨勒姆称过快、过猛宽松的代价高于行动迟缓的代价，渐进式地地降息将是适宜的。 美联储理事库格勒表示，如果通胀方面继续出现进展，将支持进一步降息。...

美国数据及外汇市场∶ 唯一一家仍预计11月降息50个基点的华尔街大行花旗也缴械投降，美联储降息预期已被市场削减至年底前累计不足50基点，为8月1日来首次，11月预计可能降息21基点 美联储卡什卡利∶认为中性利率接近3%；穆萨勒姆∶进一步降息的可能性较大，个人利率预期高于美联储中位数。 ? 两年期和10年期美债收益率一度站上4%为8月来首次 尾盘时，两年期美债收益率涨7.76个基点，报3.9994%，盘中一度涨超10个基点至4.0223%，最近四个交易日累计上涨39.71个基点。 美国10年期基准国债收益率涨5.64个基点，报...

市场头条 随著标准普尔500指数继续上涨 投资者期待收益支撑创纪录的股价 本周，高风险的企业财报季开始，看涨的投资者希望业绩能够证明美国股市接近历史高点的估值越来越高。在劳动力市场数据远高于预期后，美国经济强劲增长的理由得到了提振。标普500指数今年迄今已上涨20%，接近历史高点。 全球表现最佳 专注于中国的对冲基金在9月份实现了爆炸性的回报 一些专注于中国的对冲基金在9月份报告了爆炸性的回报，这要归功于北京激进的刺激计划推动中国股市的大幅反弹。上周，股市飙升推动中国蓝筹股沪深300指数在五...

美国数据及外汇市场∶ 美国9月非农就业超预期大增25.4万人半年最高，7、8月前值上修7.2万，失业率意外降至4.1%，均坐实经济仍健康的软著陆预期，也令交易员和投行撤销了对11月大幅降息的押注。 甚至有交易员担心，美联储11月降息幅度恐怕不足25个基点。“新美联储通讯社”称，9月非农或关闭11月降息50个基点的大门，令降息25个基点趋于正轨。 ? 芝加哥联储主席Goolsbee表示，9月非农就业数据非常出色，但莫过分依赖单月数据，不会改变未来12到18个月内利率下降的趋势。通胀可能低于美联储2%的目标，这一风险是存...

市场头条 英镑跌至两周低点 亚洲股市从32个月高点回落，日本股市上涨，利率风险缓解 亚洲股市从32个月高点回落，因香港股市的强劲反弹暂停，而日本日经指数上涨，因今年货币政策进一步收紧的风险消退。英镑跌至两周低点，此前英国央行行长安德鲁贝利表示，如果通胀继续缓解，央行可能会在降息方面“更加激进”。 充足的供应限制了涨幅 石油价格攀升，预示著中东战争将进一步扩大 油价上涨，因为中东冲突扩大的前景可能会扰乱主要出口地区的原油流动，掩盖了更强劲的全球供应前景。与此同时，美国原油库存增加39...

美国数据及外汇市场∶ 美国上周首次申请失业救济人数升至22.5万，高于预期和前值，相比上周小幅增加6000人，与劳动力市场降温的趋势一致。 美国9月ISM服务业指数54.9，预期51.7，8月前值51.5。新订单指标跃升6.4个点，为2023年初以来的最大单月涨幅. 成本支付指数创今年1月以来的最高。就业指数降至48.1，陷入萎缩。 当前美国服务业和制造业PMI数据形成鲜明对比，后者明显疲软，已连续六个月萎缩。 受订单激增和商业活动增强的驱动，继续推涨美元和美债收益率 ? 市场聚焦周五的美国9月非农就业，对美联储11月...

市场头条 追赶华尔街 大多数亚洲股市下跌，中东风险导致石油价格上涨 大多数亚洲股市下跌，赶上了伊朗对以色列的弹道导弹袭击引发对更广泛地区冲突的担忧后华尔街的抛售，而原油则因供应中断的风险而上涨。投资者涌向更安全的资产，使美国国债收益率持续低迷。 投资者寻找降息线索 美元走强，金价下跌；投资者关注美国数据 随著美元保持坚挺，金价有所回落，而投资者则在寻找更多美国经济数据，以进一步了解美联储即将降息的线索。现货黄金下跌0.5%，高尔夫期货下跌0.7%。 投资者担心更广泛的冲突 随著中东战争...

美国数据及外汇市场∶ 美国9月ADP就业人数增长14.3万人，预期12.5万人，超出了几乎所有经济学家的预测，8月前值从9.9万人上修至10.3万人。 美债收益率和美元上涨，市场继续认可美联储下次不需要大幅降息的逻辑。 今年票委、里士满联储主席巴尔金警告称，政策前景中位数是年内再降息50个基点，通胀和就业前景都存在巨大不确定性。 ? 市场聚焦周五发布的美国9月非农就业，预计新增人数较前值的14.2万有所增加值15万，失业率维持在4.2%不变。 交易员预计美联储11月大幅降息50个基点的可能性不足39%。 ? 投资者...