【市场观点】黄金暴涨3%创历史新高，美元跌至三年新低，美债收益率三连降

今日摘要

鲍威尔滞胀警告致纳指暴跌3%，黄金暴涨3%创历史新高，美元跌至三年新低

"投机是预测市场变化，投资是利用市场变化。"

摘自--Benjamin Graham，《聪明的投资者》（The Intelligent Investor）。

市场概况

中国一季度GDP同比增长5.4%，超预期，彰显经济韧性

中国经济在外部压力下实现5.4%的同比增长，显著高于市场普遍预期，巩固全年“5%左右”目标信心。对人民币资产、中概股、A股形成支撑，亦利好全球风险偏好。

鲍威尔∶美联储继续观望，强调抗通胀与经济风险并存

美联储主席鲍威尔否认“救市论”，称仍面临“通胀未退+经济下行”两难，暂不加息但仍留加息可能，令市场短期加息预期反复，美元、美债收益率波动加剧。

关税战继续发酵，美欧日多边谈判交错推进

贝森特与纳瓦罗激烈争论，前者警告关税将带来“毁灭性”经济后果；

冯德莱恩发出反制警告，美制成品与数字服务或成报复目标；

特朗普称与日本代表团谈判取得重大进展；

加拿大央行警告∶若贸易全面恶化或致严重衰退。

整体来看，贸易冲突全球影响深化，美、欧、日博弈结构错综复杂，市场风险溢价上升。

关税推动美零售销售飙升，引发通胀隐忧

3月美国零售销售环比猛增1.4%，创两年多最大升幅，部分源于消费者提前消费、抢购高关税商品。短期支撑经济，但加剧滞胀风险。

美债风暴“前夜”∶海外增持激增，或为避险信号

美国海外债主3月大幅增持美债，创2021年6月来最大单月增幅，反映全球资本对美债市场波动的复杂预期，或是衰退避险、或是“最后的信任”。

AI竞赛再升级∶OpenAI发布O3和O4-mini，强化图像推理

新模型首次引入“图像思维”，并支持调用所有ChatGPT工具，进一步打通“多模态+工具链”新范式。AI赛道热度有望延续，但也可能引发“去泡沫”担忧。

阿斯麦、台积电释放AI链条冷却信号

阿斯麦Q1新增订单骤减45%，大幅不及预期；

摩根大通下调台积电先进封装CoWoS需求； 这一轮“硬件驱动型AI行情”或将放缓，投资者需关注后续验证与盈利兑现节奏。

伊朗抨击美立场反复，美财长称将遏制其能源出口，美油涨超2.2%

中东局势因伊核谈判再起波澜，地缘风险提振油价反弹，但基本面供需偏宽仍压制长期趋势。

板块详情

【外汇市场】——美元持续承压，避险功能受挑战

美元指数∶下跌0.89%，报99.26，一度逼近99关口，反映市场对特朗普政府贸易谈判进展的不确定性高度敏感。

背后逻辑∶投资者担忧贸易谈判前景，叠加美联储可能在贸易局势恶化背景下被迫调整政策路径，美元避险功能削弱。

【债券市场】——收益率再度下探，市场避险情绪升温

10年期美债收益率∶下行至4.282%

2年期美债收益率∶收报3.784%，继续下探，反映短期政策预期转向鸽派。

市场解读∶债市开始提前定价经济放缓与政策回撤风险。

【贵金属】——黄金飙涨创新高，银价亦强势上行

现货黄金∶暴涨3.49%，报3342.19美元/盎司，刷新历史高位，日内涨幅超100美元，强势“避险王”。

现货白银∶涨1.41%，报32.74美元/盎司。

核心驱动∶美元贬值+贸易局势升级+全球资产避险需求激增，共同助推金银走势。

【原油市场】——地缘风险升温推动反弹

WTI原油∶涨1.78%，报61.93美元/桶

布伦特原油∶涨1.48%，报65.31美元/桶

基本面推力∶美国宣布新一轮对伊朗石油出口的制裁，加剧供应端紧张，支撑油价走强。

【美股市场】——鲍威尔讲话引发连锁下跌，科技股重挫

三大指数∶全线走低，纳指跌超3%。

重磅个股表现∶特斯拉跌近5%英伟达跌近7%（受中美科技脱钩预期打压）苹果跌近4%

原因分析∶鲍威尔讲话释放鹰派信号，市场担忧政策不松，科技板块估值高，成抛压主力

🇪🇺【欧洲市场】——走势分化，整体波动有限

DAX30 +0.27%富时100 +0.32%欧洲斯托克50 -0.08%

市场观望氛围浓厚，等待贸易与货币政策进一步明朗。

【港股市场】——六连阳后高位回调，科网领跌

恒生指数∶跌1.91%，报21056.98点恒生科技指数∶重挫3.72%，报4796.28点成交额∶2199.92亿港元，较前日明显放量

板块表现∶

黄金股独立走强，赤峰黄金暴涨21.17%

汽车股盘中反弹，吉利汽车跌5.50%

科网股重挫，美团跌8.11%，显示资金高位兑现意愿强烈

 

今日关注

🔹20:15 — 欧元区

📌 欧洲央行利率决议

影响评级∶★★★ 极高

解读∶若宣布维持利率不变但发表鹰派声明，欧元可能走强。市场关注何时开始降息的信号。

🔹20:30 — 美国

📌 初请失业金人数（至4月12日）

📌 3月新屋开工总数年化

📌 3月营建许可总数

📌 4月费城联储制造业指数

影响评级∶★★★ 高

解读∶反映就业、房地产、制造业状况。若整体数据强劲，支撑美联储“更久维持高利率”的立场，利多美元，利空黄金与美股。

🔹20:45 — 欧元区

📌 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

影响评级∶★★★ 高

解读∶发布会是市场关注焦点，任何关于降息路径或通胀判断的措辞都可能引发欧元及欧股剧烈波动。

福汇市场意见∶任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方 网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非 按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的 约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但 FXCM 采取一切充足措施消除或防止因制作和传 播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM 的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的 意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利 益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关 于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容

福汇市场意见：任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但FXCM采取一切充足措施消除或防止因制作和传播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容。

返回目录
上一篇∶ 福汇市场快讯 17-04-2025
下一篇∶ 福汇市场快讯 16-04-2025